中國信託投信現正熱烈2018信用卡機場接送服務募集中的「中國信託雄鷹新興市場債券基金」,為國內首檔緊扣雄鷹國成長爆發力的債券型基金,集結了新白金卡現金回饋興國家中經濟前景最強的一股勢力,將帶領投資人強勢參與全球經濟成長的動能。

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中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房旼表示,無論是漲幅或資金動向,今年來新興債的表現亮眼,眼見接下來全球收益率仍低,在全球資金推動下,聚焦於雄鷹新興國的新興債將更能獲得投資人青睞。房旼說,從美國總統川普當選後,美國10年公債利率從1.8%跳升至2.5%,新興市場債券指數跌幅超過5%。大半年過去了,美債利率雖仍在高檔盤旋,但新興市場債表現底部翻揚,不僅收復之前的跌幅,還一路走揚、並創下了歷史新高。觀察1992年以來的幾輪景氣循環,每當美國景氣落底、但仍未復甦之際,聯準會多採行較寬鬆的貨幣政策,此時公債、投資級債與高收益債的表現往往優於新興市場債;不過當美國景氣復甦、位於初升段之際,聯準會緊縮貨幣的同時,新興債表現卻相對出色。IMF預測至2022年,新興市場經濟成長率達5%,在景氣復甦、通膨漸走緩的支撐下,將有效拉抬新興債後市。

房旼指出,受惠於基本面改善,搭配市場風險偏好增溫,新興市場債券備受市場青睞,根據EPFR資料,新興債基金連續吸金周數來到第25周;也因為資金行情支撐起新興債走勢,Bloomberg數據顯示,新興債券指數在7月21日攀抵歷史新高,而從川普當選後的低點至近期高點,指數也漲了近一成。從利差收斂角度來看,新興債券中,特別是雄鷹新興國家,挾著經濟基本面復甦及改革題材,加上處於低通膨、寬鬆貨幣的有利環境,其債券利差正逐步縮刷卡現金回饋最高減,且相較過去3年全球高收益公司債利差快速收窄,目前已無太大收斂空間(23bps);雄鷹美元主權債利差收斂之勢才剛起步,與過去3年低點仍有一段距離,未來資本利得空間更值信用卡優惠比較2018得期待。房旼說,雄鷹美元主權債與雄鷹當地貨幣主權債殖利率分別有4.3%和8.8%的高水準,料在未來美國升息環境下,對有收益需求的投資人更具吸引力。(工商時報)




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